金融界5月22日消息 悄然之(zhī)间，已经(jīng)崩盘(pán)了33年的日本股市竟然奇迹般的(de)活过来了，甚(shèn)至(zhì)还在不断挑(tiāo)战新(xīn)高，真是(shì)活久见。

　　22日，日本股(gǔ)市(shì)主要股指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月(yuè)以来近33年的新高，同时也是(shì)自日本(běn)泡(pào)沫经济(jì)崩(bēng)溃(kuì)以来的最高收盘价。今年以来日(rì)经225指数已涨超19%。

　　而(ér)这之前，日本(běn)股(gǔ)市几经挣(zhēng)扎但(dàn)是最终都黯淡(dàn)收场(chǎng)，但是似乎这次有(yǒu)点不一样的味道，“股神”巴(bā)菲特助阵、“华尔(ěr)街大鳄”高(gāo)盛摇旗(qí)呐喊以(yǐ)及

　　地(dì)缘政治的变动(dòng)使(shǐ)得(dé)日本股(gǔ)市变得微(wēi)妙起来。

　　海外(wài)资(zī)金是(shì)不可或(huò)缺力(lì)量

　　对于日(rì)本(běn)股(gǔ)市爆发，海外资金(jīn)是(shì)不可或(huò)缺的力量。数据显示，海(hǎi)外投资(zī)者对日本(běn)股(gǔ)票需求稳健。根据日本(běn)交易所(suǒ)集团，4月海外(wài)投资者净买(mǎi)入价值2.15 万(wàn)亿(yì)日元（约合157亿美元）的日本股票(piào)，为2017年10月以来最大规模的外国人(rén)净购买(mǎi)量。不过，日本(běn)企业部门仍然是日本股票的最大净买家，年初至(zhì)今的买(mǎi)入量为1.1万亿(yì)日元。

　　当(dāng)然这其(qí)中也(yě)包括在3年前(qián)就“闻到”金钱味道的巴菲特，2020年(nián)8月(yuè)，巴菲(fēi)特掌(zhǎng)管(guǎn)的伯克希尔·哈撒韦公司(sī)（下称“伯克希尔”）首次披露，其收(shōu)购了(le)日本前(qián)五大贸易公司每家略高于5%的(de)股(gǔ)份。这五大贸(mào)易(yì)公司分别是(shì)伊藤忠商(shāng)事、三菱商事(shì)、三井物产(chǎn)、住(zhù)友商事和丸红。自(zì)首(shǒu)次披露(lù)之后，巴菲特已3次购买并扩大了对日本五大(dà)商社的股份持有量。

　　从近期数据披露可以看出，伯克(kè)希尔(ěr)哈撒韦目前在日本持有(yǒu)的股票比在美(měi)国(guó)以外任何其他国家(jiā)都多。今年(nián)早些时候，巴菲特(tè)增持(chí)了日本五大商社，并(bìng)暗示将进一步投资(zī)日(rì)本股票。现年92岁高龄(líng)的他还在上个月罕见地亲自访(fǎng)问日本。

　　对于为何在这个时点(diǎn)，不断增持日本股票？在5月初巴菲特股(gǔ)东大会(huì)上，巴菲特就这样说到：

　　投(tóu)资日(rì)本商社的(de)决定其(qí)实非常简单，也非常(cháng)容(róng)易理解，我们可能和(hé)这五(wǔ)家公司都有过(guò)业务来往。从整体来看(kàn)，这些公司能够支付不错的分红，在(zài)某些情况下也会回购股票，我们(men)也能(néng)很好地理(lǐ)解他(tā)们所拥有的一大堆业务，同时我们(men)还(hái)能通(tōng)过融资解决汇率(lǜ)风险问题。所以我们就开始购买(mǎi)了(le)，甚至这件事情一开始我都没有告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲(fēi)特日本(běn)之行的部分(fēn)原因是为了向这些(xiē)公司介绍阿贝尔（伯克希尔非保(bǎo)险(xiǎn)业务副董(dǒng)事长格雷格(gé)·阿贝尔，被(bèi)视为(wèi)巴(bā)菲特的接班人），因为接下来双方(fāng)可能(néng)要共(gòng)事20、30、40或(huò)50年。

　　如(rú)今看，提(tí)前(qián)三年布局的(de)巴菲特已经(jīng)赚麻了(le)，巴菲特再次用(yòng)行动告诉大家姜(jiāng)还是老(lǎo)的(de)辣。

   多位大佬抄底日本

　　除了巴(bā)菲特，还有其他大(dà)佬也在紧(jǐn)锣密鼓(gǔ)的行动中(zhōng)。3月31日，黑(hēi)石集(jí)团主(zhǔ)席苏(sū)世民(mín)拜访了日本(běn)首相岸田文(wén)雄。黑石(shí)集团两年(nián)前在日(rì)本(běn)一举(jǔ)收(shōu)购8家(jiā)酒店，此行被(bèi)外界普遍认为日本(běn)还蕴藏(cáng)着更多(duō)投(tóu)资机会。

　　同(tóng)一时期，黑石(shí)集团最主要的竞争对手——KKR创始人亨(hēng)利(lì)·克(kè)拉维斯也在(zài)日本与投资(zī)对(duì)象展开交(jiāo)流。

　　4月初造(zào)访日本东京的还(hái)有美国对冲(chōng)基(jī)金Point72创始人史蒂(dì)夫(fū)·科恩(ēn)；对冲基(jī)金Citadel在(zài)今(jīn)年早些时(shí)候决定重(zhòng)新(xīn)在(zài)东(dōng)京开设办(bàn)事处，据《金融时报》报道(dào)，Citadel正(zhèng)在申请在日(rì)本(běn)市场的运(yùn)营牌照。

    日(rì)本(běn)受益(yì)于地缘(yuán)政治(zhì)格局变化

　　自1989年(nián)日本(běn)泡沫(mò)经济崩溃以(yǐ)来，日本股市一直(zhí)都在苦苦(kǔ)的(de)填坑之中，如今(jīn)似(shì)乎局面发生了(le)变化。

　　虽然巴菲特在(zài)股东(dōng)大会上解释了抄(chāo)底日本(běn)股市，但是“狡(jiǎo)猾(huá)”的巴老(lǎo)爷子也有所保留。站在事(shì)后马后炮的角(jiǎo)度(dù)看，对股市拥有独特理解(jiě)的巴(bā)菲特对国际地(dì)缘政治的变(biàn)化也(yě)颇有研究。

　　自2018年中美贸易争端以来，国际地(dì)缘政治格局巨变(biàn)。在(zài)新(xīn)的地缘(yuán)政治格局下，日本在(zài)亚太格局中扮演(yǎn)了更加重要的(de)角色(sè)，同时(shí)日(rì)本在芯片等产业发(fā)展中野心勃勃(bó)，这(zhè)都成为了边(biān)际上的(de)重要变(biàn)量(liàng)。仔(zǎi)细观(guān)察日本的(de)经(jīng)济脉(mài)络(luò)，我们也(yě)会发现(xiàn)日本(běn)的(de)设备投(tóu)资开始进入加速(sù)期(qī)，这背后有产(chǎn)业自身发展的原因，也暗合地缘变迁的逻(luó)辑(jí)。

　　值得一(yī)提的是，日本相对稳(wěn)定甚至略显(xiǎn)僵(jiāng)化的政(zhèng)治格(gé)局(jú)，在全(quán)球动荡的大背(bèi)景(jǐng)下反而成为了“避(bì)风港”。

　　“嗅到了”日本敏(mǐn)感变(biàn)化的巴菲特，一(yī)直在等待出手的(de)时机(jī)。直到(dào)新冠(guān)危机爆发，日(rì)本股市出现急搓，巴菲特(tè)终(zhōng)于等到了被低估(gū)的日本资(zī)产(chǎn)，自此疯(fēng)狂抄(chāo)底(dǐ)日本(běn)股市。

　　而日本5大(dà)商社(shè)也用业(yè)绩(jì)证明自己的确被(bèi)低(dī)估(gū)了。据日经中文网(wǎng)，日本(běn)综合商社的2022财(cái)年（截至2023年3月）合并财报于5月9日全部出炉。5大(dà)商(shāng)社(shè)的合计净利润(rùn)超过约4.2万(wàn)亿(yì)日(rì)元，在(zài)短(duǎn)短2年时(shí)间里(lǐ)增(zēng)加(jiā)到了4.3倍。

　　除了(le)日本(běn)基本面发(fā)生(shēng)的变化，日本(běn)监管层(céng)的助推(tuī)也是(shì)一股不容忽(hū)视的(de)力量。日(rì)本监管层持续(xù)推(tuī)动企业(yè)经(jīng)营能力的改善和价值的(de)修复，其中敦促(cù)企业对投(tóu)资者(zhě)提(tí)高回(huí)报、鼓励企(qǐ)业(yè)公张都监是什么级别的官，水浒官职品级一览表ight: 24px;'>张都监是什么级别的官，水浒官职品级一览表开回购成为改革重(zhòng)要抓手(shǒu)。

　　尤其是在今年3月底，东京证券交易所(suǒ)为了改(gǎi)变大量个股股价跌破净值的情况，发布《关(guān)于实现关(guān)注资金成本和股价(jià)经营要求》要求上市公司(sī)提高企业价值和资本效率从而提升(shēng)股价后，日本股(gǔ)市开始掀起一波回(huí)购热潮。

　　一向被韭(jiǔ)菜(cài)讥讽(fěng)为(wèi)“反向指标(biāo)”的高盛也(yě)出来高(gāo)喊日本可能正接近十年一遇的牛市。至于日本股市未(wèi)来(lái)将走(zǒu)向何方，一切将由时间给出(chū)答案吧(ba)。

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